Gestion de portefeuille : techniques de gestion, mesures de risques et de performance en asset management
Prochaines sessions et informations pratiques
Notre format distanciel fractionné est une alternative intéressante aux formations présentielles classiques organisées sur des journées pleines et consécutives. La formation se déroule sous forme de plusieurs demi-journées distancielles espacées, en général réparties sur deux semaines consécutives.
Qu’est-ce qu’une formation distancielle fractionnée ?
C’est une formation à distance réunissant de façon synchrone sur internet (via les outils Microsoft Teams ou Zoom) un formateur et des participants, quelle que soit leur situation géographique. Ce dispositif recrée à distance les conditions d’une formation en salle traditionnelle : les participants et le formateur peuvent notamment, discuter, se voir, visionner des documents, des vidéos, réaliser des quiz, partager leur écran...
Ce format est dit fractionné car, à l'inverse des formations présentielles organisées sur plusieurs journées consécutives, la formation s'organise en un certain nombre de demi-journées espacées, réparties en général sur deux semaines, permettant ainsi un temps d'assimilation et de digestion des connaissances d'une séance à l'autre.
Quels sont les avantages pédagogiques du format distanciel fractionné ?
En formation continue, le format le plus répandu est le présentiel sur 2 journées consécutives. Privilégié pour des raisons d'organisation, ce format n'est pas toujours adapté en termes d'apprentissage en raison de la grande quantité d'information à assimiler en peu de temps.
En distanciel fractionné, le contact avec le formateur n'est certes pas aussi direct qu'en présentiel, mais l'espacement des séances permet une assimilation des connaissances et compétences beaucoup plus efficace que sur plusieurs journées pleines et consécutives. Au delà du temps de digestion permis par l'espacement des séances, des exercices d'application sont donnés d'une séance à l'autre, permettant ainsi de consolider l'apprentissage. Les questions qui surviennent entre les séances, notamment lors de la réalisation des exercices d'application, peuvent être traitées par le formateur lors de la séance suivante.
Selon notre expérience, en contrepartie d'un petit travail personnel à fournir entre les séances, une formation distancielle fractionnée en 4 demi-journées séparées de quelques jours permet en règle générale d'apprendre plus et d'apprendre mieux qu'une formation présentielle organisée sur 2 journées consécutives.
Quels sont les atouts du format distanciel ?
Flexibilité du lieu d’apprentissage : les participants peuvent choisir le lieu de leur formation (à la maison, au bureau ou n’importe où dans le monde).
Gain de temps grâce à l’absence de déplacement pour rejoindre le lieu de la formation.
Réduction des frais personnels reliés à la formation : dont les frais de déplacement, de repas et de séjour.
A la demande des participants (notamment en cas d'absence ponctuelle), les séances peuvent être enregistrées, permettant ainsi un visionnage en différé.
Concernant le format distanciel fractionné, il est souvent plus facile en termes de contraintes professionnelles de libérer 4 demi-journées espacées que deux journées pleines consécutives.
De quel équipement doit-on disposer ?
Pour participer à ce type de formation, vous devrez simplement vous munir d’un ordinateur connecté à internet (poste fixe, portable, voire tablette) équipé d'une webcam et d'un micro.
- Mesurer les risques et performances d’un portefeuille
- Maitriser les différentes techniques de gestion adaptées aux principales classes d’actifs disponibles dans l’industrie de l’Asset Management : actions, obligations, options
- S’initier aux techniques quantitatives de gestion via des ateliers d’application sur données réelles sous Excel
- Mesurer les risques et performances d’un portefeuille
- Maitriser les différentes techniques de gestion adaptées aux principales classes d’actifs disponibles dans l’industrie de l’Asset Management : actions, obligations, options
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Notions de statistiques de base, d’algèbre linéaire, de théorie moderne du portefeuille, d’évaluation des options. Maîtrise de base d’Excel.
Notions de statistiques de base, d’algèbre linéaire, de théorie moderne du portefeuille, d’évaluation des options. Maîtrise de base d’Excel.
Profils plutôt scientifiques évoluant dans le domaine financier et souhaitant progresser sur les techniques utilisées en asset management : gérants de portefeuilles, opérateurs middle office et risques en gestion d’actifs…
Profils plutôt scientifiques évoluant dans le domaine financier et souhaitant progresser sur les techniques utilisées en asset management : gérants de portefeuilles, opérateurs middle office et risques en gestion d’actifs…
Mesures des risques et performance
- Risque : bêta, volatilité et VaR
- Performance : ratios de Sharpe et d’information
- L’atelier : mesure sous Excel des risques et performance d’indices boursiers
Gestion des actions
- L’actif : l’action et son évaluation (Gordon-Shapiro et modèle de marché)
- La technique de gestion : le portefeuille Global Minimum Variance (GMV) et l’estimation robuste de la matrice de variance-covariance
- L’atelier : détermination d’allocations actions
Gestion multi-assets
- L’actif : l’obligation (sans risque et risquée) et son évaluation (modèle à intensité et duration)
- La technique de gestion : le portefeuille Tangent et l’estimation bayésienne avec la technique d’allocation initiée par Black et Litterman
- L’atelier : détermination d’allocations diversifiées sur données réelles
Gestion structurée
- L’actif : l’option et son évaluation Black-Scholes
- La technique de gestion : Option-Based Portfolio Insurance versus Constant-Proportion Portfolio Insurance
- L’atelier : simulations de stratégies d’assurance de portefeuille
Mesures des risques et performance
- Risque : bêta, volatilité et VaR
- Performance : ratios de Sharpe et d’information
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Gestion des actions
- L’actif : l’action et son évaluation (Gordon-Shapiro et modèle de marché)
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Gestion structurée
- L’actif : l’option et son évaluation Black-Scholes
- La technique de gestion : Option-Based Portfolio Insurance versus Constant-Proportion Portfolio Insurance
- L’atelier : simulations de stratégies d’assurance de portefeuille
Quels sont les principaux indicateurs de risque et de performance en asset management ?
En gestion de portefeuille, il existe plusieurs indicateurs de risque et de performance essentiels pour appréhender la nature d’une portefeuille d’investissement. Voici quelques unes de ces grandeurs.
Bêta : Le bêta mesure la sensibilité d’un titre ou d’un portefeuille par rapport à un indice de référence, généralement le marché global. Un bêta de 1 signifie que le titre ou le portefeuille est aussi volatile que le marché, un bêta inférieur à 1 indique une volatilité inférieure au marché et un bêta supérieur à 1 indique une volatilité plus élevée que le marché.
Volatilité : La volatilité mesure l’amplitude des variations des prix d’un titre ou d’un portefeuille sur une période donnée. Une volatilité plus élevée implique des fluctuations de prix plus importantes, ce qui indique un niveau de risque plus élevé.
Value at Risk (VaR) : La VaR est un indicateur de risque qui mesure la perte maximale probable d’un investissement ou d’un portefeuille sur une période donnée avec un certain niveau de confiance. Par exemple, une VaR de 5% à 1 jour de 100 000 $ signifie qu’il y a 5% de chances de perdre plus de 100 000 $ sur une journée.
Ratio de Sharpe : Le ratio de Sharpe est un indicateur de performance ajusté au risque. Il mesure le rendement excédentaire généré par rapport à un placement sans risque (généralement un taux d’intérêt sans risque) par rapport à la volatilité du portefeuille ou de l’actif. Un ratio de Sharpe élevé indique un rendement plus élevé ajusté au risque, ce qui est généralement préférable.
Ratio d’information : Le ratio d’information mesure la performance excédentaire ajustée au risque d’un portefeuille par rapport à un indice de référence. Il évalue la capacité du gestionnaire de portefeuille à générer des rendements supérieurs après ajustement pour le risque.
Alpha : L’alpha mesure la performance ajustée au risque d’un portefeuille par rapport à un indice de référence. Il représente le rendement excédentaire (ou inférieur) généré par le portefeuille en tenant compte du risque systématique (mesuré par le bêta).
Tracking Error : Le tracking error mesure l’écart de performance entre un portefeuille et son indice de référence. Il indique la volatilité des rendements du portefeuille par rapport à ceux de l’indice. Un tracking error plus faible indique une plus grande proximité du portefeuille par rapport à l’indice.
Quels sont les principaux indicateurs de risque et de performance en asset management ?
En gestion de portefeuille, il existe plusieurs indicateurs de risque et de performance essentiels pour appréhender la nature d’une portefeuille d’investissement. Voici quelques unes de ces grandeurs.
Bêta : Le bêta mesure la sensibilité d’un titre ou d’un portefeuille par rapport à un indice de référence, généralement le marché global. Un bêta de 1 signifie que le titre ou le portefeuille est aussi volatile que le marché, un bêta inférieur à 1 indique une volatilité inférieure au marché et un bêta supérieur à 1 indique une volatilité plus élevée que le marché.
Volatilité : La volatilité mesure l’amplitude des variations des prix d’un titre ou d’un portefeuille sur une période donnée. Une volatilité plus élevée implique des fluctuations de prix plus importantes, ce qui indique un niveau de risque plus élevé.
Value at Risk (VaR) : La VaR est un indicateur de risque qui mesure la perte maximale probable d’un investissement ou d’un portefeuille sur une période donnée avec un certain niveau de confiance. Par exemple, une VaR de 5% à 1 jour de 100 000 $ signifie qu’il y a 5% de chances de perdre plus de 100 000 $ sur une journée.
Ratio de Sharpe : Le ratio de Sharpe est un indicateur de performance ajusté au risque. Il mesure le rendement excédentaire généré par rapport à un placement sans risque (généralement un taux d’intérêt sans risque) par rapport à la volatilité du portefeuille ou de l’actif. Un ratio de Sharpe élevé indique un rendement plus élevé ajusté au risque, ce qui est généralement préférable.
Ratio d’information : Le ratio d’information mesure la performance excédentaire ajustée au risque d’un portefeuille par rapport à un indice de référence. Il évalue la capacité du gestionnaire de portefeuille à générer des rendements supérieurs après ajustement pour le risque.
Alpha : L’alpha mesure la performance ajustée au risque d’un portefeuille par rapport à un indice de référence. Il représente le rendement excédentaire (ou inférieur) généré par le portefeuille en tenant compte du risque systématique (mesuré par le bêta).
Tracking Error : Le tracking error mesure l’écart de performance entre un portefeuille et son indice de référence. Il indique la volatilité des rendements du portefeuille par rapport à ceux de l’indice. Un tracking error plus faible indique une plus grande proximité du portefeuille par rapport à l’indice.
