Mathématiques financières pour les produits de taux : calcul actuariel, pricing des obligations et des swaps
Prochaine session
21 au 31 janvier 2025
Prochaines sessions et informations pratiques
Notre format distanciel fractionné est une alternative intéressante aux formations présentielles classiques organisées sur des journées pleines et consécutives. La formation se déroule sous forme de plusieurs demi-journées distancielles espacées, en général réparties sur deux semaines consécutives.
Qu’est-ce qu’une formation distancielle fractionnée ?
C’est une formation à distance réunissant de façon synchrone sur internet (via les outils Microsoft Teams ou Zoom) un formateur et des participants, quelle que soit leur situation géographique. Ce dispositif recrée à distance les conditions d’une formation en salle traditionnelle : les participants et le formateur peuvent notamment, discuter, se voir, visionner des documents, des vidéos, réaliser des quiz, partager leur écran...
Ce format est dit fractionné car, à l'inverse des formations présentielles organisées sur plusieurs journées consécutives, la formation s'organise en un certain nombre de demi-journées espacées, réparties en général sur deux semaines, permettant ainsi un temps d'assimilation et de digestion des connaissances d'une séance à l'autre.
Quels sont les avantages pédagogiques du format distanciel fractionné ?
En formation continue, le format le plus répandu est le présentiel sur 2 journées consécutives. Privilégié pour des raisons d'organisation, ce format n'est pas toujours adapté en termes d'apprentissage en raison de la grande quantité d'information à assimiler en peu de temps.
En distanciel fractionné, le contact avec le formateur n'est certes pas aussi direct qu'en présentiel, mais l'espacement des séances permet une assimilation des connaissances et compétences beaucoup plus efficace que sur plusieurs journées pleines et consécutives. Au delà du temps de digestion permis par l'espacement des séances, des exercices d'application sont donnés d'une séance à l'autre, permettant ainsi de consolider l'apprentissage. Les questions qui surviennent entre les séances, notamment lors de la réalisation des exercices d'application, peuvent être traitées par le formateur lors de la séance suivante.
Selon notre expérience, en contrepartie d'un petit travail personnel à fournir entre les séances, une formation distancielle fractionnée en 4 demi-journées séparées de quelques jours permet en règle générale d'apprendre plus et d'apprendre mieux qu'une formation présentielle organisée sur 2 journées consécutives.
Quels sont les atouts du format distanciel ?
Flexibilité du lieu d’apprentissage : les participants peuvent choisir le lieu de leur formation (à la maison, au bureau ou n’importe où dans le monde).
Gain de temps grâce à l’absence de déplacement pour rejoindre le lieu de la formation.
Réduction des frais personnels reliés à la formation : dont les frais de déplacement, de repas et de séjour.
A la demande des participants (notamment en cas d'absence ponctuelle), les séances peuvent être enregistrées, permettant ainsi un visionnage en différé.
Concernant le format distanciel fractionné, il est souvent plus facile en termes de contraintes professionnelles de libérer 4 demi-journées espacées que deux journées pleines consécutives.
De quel équipement doit-on disposer ?
Pour participer à ce type de formation, vous devrez simplement vous munir d’un ordinateur connecté à internet (poste fixe, portable, voire tablette) équipé d'une webcam et d'un micro.
Comprendre les fondements du calcul actuariel, et notamment les concepts de capitalisation et d’actualisation, appréhender les différentes conventions de taux et savoir les manipuler, maîtriser les calculs de rentabilité.
Savoir évaluer les obligations à taux fixe et les analyser en sensibilité / duration / convexité.
S’initier aux swaps de taux, en comprendre le fonctionnement, l’évaluation et les utilisations, notamment en gestion de risques.
Comprendre les fondements du calcul actuariel, et notamment les concepts de capitalisation et d’actualisation, appréhender les différentes conventions de taux et savoir les manipuler, maîtriser les calculs de rentabilité.
Savoir évaluer les obligations à taux fixe et les analyser en sensibilité / duration / convexité.
S’initier aux swaps de taux, en comprendre le fonctionnement, l’évaluation et les utilisations, notamment en gestion de risques.
Culture financière minimum, notions mathématiques élémentaires, maîtrise de base d’Excel.
Culture financière minimum, notions mathématiques élémentaires, maîtrise de base d’Excel.
Toute personne évoluant dans le domaine financier souhaitant progresser sur les calculs actuariel, l’évaluation des produits de taux et la compréhension de leurs risques : consultants IT dans le domaine financier, asset managers, opérateurs middle-office et risques…
Toute personne évoluant dans le domaine financier souhaitant progresser sur les calculs actuariel, l’évaluation des produits de taux et la compréhension de leurs risques : consultants IT dans le domaine financier, asset managers, opérateurs middle-office et risques…
Le programme de cette formation couvre d’une part le calcul actuariel, c’est-à-dire les notions fondamentales de taux d’intérêt, de capitalisation et d’actualisation, de mesures de rentabilité, et d’autre part utilise ces fondamentaux pour évaluer des produits de taux classiques (obligations et swaps). L’objectif est d’acquérir à l’issue de ces deux jours une autonomie dans la réalisation de calculs actuariels sur Excel et une bonne connaissance de la valorisation des instruments de taux standards. L’accent est mis sur la compréhension intuitive des produits et des phénomènes quantitatifs.
Calcul actuariel
- Notion de taux d’intérêt
- Capitalisation et actualisation
- Intérêts simples et composés, précomptés et post-comptés ;
- Valeur Actuelle Nette (VAN) et Taux de Rendement Interne (TRI) d’un investissement
- Prêts / emprunts amortissable et construction de tableaux d’amortissement
Introduction à la courbe des taux
- Principe
- Les différents types de courbes
- Concept de courbe zéro-coupon
- Bootstrap de la courbe ZC à partir des instruments de marché
Calcul obligataire
- Définition et caractéristiques d’une obligation
- Déterminants du prix d’une obligation : risque de taux et risque de crédit
- Rating et spread de crédit ; Taux de rendement actuariel d’une obligation
- Analyse en duration / sensibilité / convexité
- La cotation en pratique : coupon couru, clean price et dirty price
Euribor & swaps de taux
- Les taux monétaires €STR et EURIBOR
- FRA et futures sur EURIBOR
- Les swaps de taux (IRS) : utilisations & évaluation
- Sensibilité d’un swap
- Couverture d’un risque de taux au moyen d’un swap
Le programme de cette formation couvre d’une part le calcul actuariel, c’est-à-dire les notions fondamentales de taux d’intérêt, de capitalisation et d’actualisation, de mesures de rentabilité, et d’autre part utilise ces fondamentaux pour évaluer des produits de taux classiques (obligations et swaps). L’objectif est d’acquérir à l’issue de ces deux jours une autonomie dans la réalisation de calculs actuariels sur Excel et une bonne connaissance de la valorisation des instruments de taux standards. L’accent est mis sur la compréhension intuitive des produits et des phénomènes quantitatifs.
Calcul actuariel
- Notion de taux d’intérêt
- Capitalisation et actualisation
- Intérêts simples et composés, précomptés et post-comptés ;
- Valeur Actuelle Nette (VAN) et Taux de Rendement Interne (TRI) d’un investissement
- Prêts / emprunts amortissable et construction de tableaux d’amortissement
Introduction à la courbe des taux
- Principe
- Les différents types de courbes
- Concept de courbe zéro-coupon
- Bootstrap de la courbe ZC à partir des instruments de marché
Calcul obligataire
- Définition et caractéristiques d’une obligation
- Déterminants du prix d’une obligation : risque de taux et risque de crédit
- Rating et spread de crédit ; Taux de rendement actuariel d’une obligation
- Analyse en duration / sensibilité / convexité
- La cotation en pratique : coupon couru, clean price et dirty price
Euribor & swaps de taux
- Les taux monétaires €STR et EURIBOR
- FRA et futures sur EURIBOR
- Les swaps de taux (IRS) : utilisations & évaluation
- Sensibilité d’un swap
- Couverture d’un risque de taux au moyen d’un swap
Les mathématiques financières, depuis quand ?
Les mathématiques financières sont apparues au cours du XVIIe siècle avec le développement du commerce et des marchés financiers en Europe. Les premiers concepts et techniques mathématiques appliqués à la finance ont émergé à cette époque.
L’une des contributions importantes dans le domaine des mathématiques financières est l’introduction de la théorie des intérêts composés par le mathématicien néerlandais Christiaan Huygens en 1670. Il a développé des méthodes pour calculer la valeur future d’un investissement en tenant compte des intérêts composés, qui sont essentiels dans les calculs financiers. C’est entre autres l’un des sujets abordés lors de cette formation.
Au XVIIIe siècle, des mathématiciens tels que Leonard Euler et Daniel Bernoulli ont apporté des contributions significatives à la théorie des jeux et à la théorie de l’utilité, qui sont des concepts fondamentaux dans la prise de décision financière.
Cependant, c’est au XXe siècle que les mathématiques financières ont connu une croissance exponentielle grâce aux progrès de la théorie des probabilités et de l’analyse mathématique. Des concepts tels que les processus stochastiques, les équations différentielles stochastiques et la théorie des options ont été développés pour modéliser et évaluer les marchés financiers. Ces aspects plus avancés sont abordés dans les formations Mathématiques financières pour les options vanilles, Mathématiques financières pour les options exotiques et Dérivés de taux 2 (produits structurés complexes de taux d’intérêt).
Aujourd’hui, les mathématiques financières jouent un rôle essentiel dans de nombreux domaines de la finance, tels que la gestion des risques, la valorisation des actifs, la gestion de portefeuille et les produits dérivés. Les mathématiques financières continuent d’évoluer et de se développer pour répondre aux défis complexes de l’économie et des marchés financiers contemporains.
Les mathématiques financières, depuis quand ?
Les mathématiques financières sont apparues au cours du XVIIe siècle avec le développement du commerce et des marchés financiers en Europe. Les premiers concepts et techniques mathématiques appliqués à la finance ont émergé à cette époque.
L’une des contributions importantes dans le domaine des mathématiques financières est l’introduction de la théorie des intérêts composés par le mathématicien néerlandais Christiaan Huygens en 1670. Il a développé des méthodes pour calculer la valeur future d’un investissement en tenant compte des intérêts composés, qui sont essentiels dans les calculs financiers. C’est entre autres l’un des sujets abordés lors de cette formation.
Au XVIIIe siècle, des mathématiciens tels que Leonard Euler et Daniel Bernoulli ont apporté des contributions significatives à la théorie des jeux et à la théorie de l’utilité, qui sont des concepts fondamentaux dans la prise de décision financière.
Cependant, c’est au XXe siècle que les mathématiques financières ont connu une croissance exponentielle grâce aux progrès de la théorie des probabilités et de l’analyse mathématique. Des concepts tels que les processus stochastiques, les équations différentielles stochastiques et la théorie des options ont été développés pour modéliser et évaluer les marchés financiers. Ces aspects plus avancés sont abordés dans les formations Mathématiques financières pour les options vanilles, Mathématiques financières pour les options exotiques et Dérivés de taux 2 (produits structurés complexes de taux d’intérêt).
Aujourd’hui, les mathématiques financières jouent un rôle essentiel dans de nombreux domaines de la finance, tels que la gestion des risques, la valorisation des actifs, la gestion de portefeuille et les produits dérivés. Les mathématiques financières continuent d’évoluer et de se développer pour répondre aux défis complexes de l’économie et des marchés financiers contemporains.
